Министерство финансов информирует на официальном сайте «о реализации альтернативных механизмов исполнения обязательств по еврооблигациям Республики #Беларусь».

В целом мы видим краткое повторение тезисов, вытекающих из последних решений эмитента, и оно не снимает вопросы инвесторов.

1. На каком основании отсечены от выплат держатели бондов, приобретавшие их после 06 сентября 2022 года?

2. На каком основании выплаты купонов перенесены на несколько лет и совмещены с будущим погашением выпусков?

Однако сам факт, что эмитент реагирует на обеспокоенность инвесторов, внушает нам надежду и на корректировку его позиции в сторону более приближенную к графику и условиям выплат, описанным в эмиссионной документации.

Инвесторы вполне резонно ожидают добросовестного выполнения заемщиком своих обязанностей без односторонних действий, ухудшающих положение российских держателей.

Свою позицию касательно признания события дефолта мы выражали ранее в предложениях в адрес Банка России.

 «Вопрос исполнения обязательств перед держателями Еврооблигаций РБ, учет прав на которые осуществляется российскими депозитариями, по-прежнему находится в поле зрения руководителей регуляторов финансового рынка Российской Федерации и Республики #Беларусь.
Относительно возможности ограничения межгосударственного кредитования Республики Беларусь со стороны Российской Федерации сообщаем, что по данному вопросу Банк России ранее уведомлял Министерство финансов Российской Федерации.»

«Вместе с тем сообщаем, что НКО АО НРД проводит активную работу в целях осуществления процесса прямых выплат по еврооблигациям, выпущенных Министерством финансов
Республики #Беларусь (далее -Еврооблигации).
К сожалению, на текущий момент НКО АО НРД не может озвучить сроки начала прямых выплат по Еврооблигациям, при этом НКО АО НРД прилагает все возможные усилия для ускорения выхода на процедуру выплат.»

Владельцы еврооблигаций республики Беларусь продолжают изучать детали постановления «О проведении отдельных операций с государственными ценными бумагами» (в редакции постановления Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 04.09.2023 № 583/16) (Курить явно не подойдёт:))).

В новой редакции постановления исключен пункт 13, который предполагал (см. фото) выплату купонов напрямую на счета владельцев в Белорусских рублях.

Единственный вариант, который предполагается по текущей версии — выплата через депозитарий-нерезидент с существенным ограничениями (при погашении и только тем, кто купил до 06.09.2022г.).

Не понятно тогда, с какой целью в обновлённой памятке на сайте Минфина РБ присутствует пункт III-1? В нем говорится о невозможности личной подачи документов. «О появлении соответствующей возможности будет сообщено дополнительно».

Вероятно, условно через год можно ожидать новую версию постановления и третью редакцию памятки?

Инвесторы получают ответы от Центрального депозитария Беларуси из которых следует, что договор между Минфином РБ и НРД до сих пор не заключен!

Сроки выплат даже по выпуску Беларусь-23 остаются под вопросом.

ПОЗИЦИЯ АКРА В ОТНОШЕНИИ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

«По мнению АКРА, «Развивающийся» прогноз отражает текущую неурегулированность вопроса выплат по еврооблигациям. АКРА продолжает наблюдение за доведением выплат по еврооблигациям страны до инвесторов. В случае сохранения существенных ограничений в отношении круга инвесторов, которые могут получить выплаты в белорусских рублях, а также в случае сохранения дополнительных ограничений по доведению купонных платежей до владельцев АКРА будет оценивать влияние складывающейся ситуации на кредитные рейтинги Республики Беларусь с учетом всей имеющейся информации.» 

Держатели евробондов #Беларусь изучили новые акты  регулирующие выплаты. Если эмитент верно донес инвесторам свой замысел, то выплаты купонов будут осуществляться одновременно с погашением тела самой облигации. Соответственно, кроме уже пропущенной выплаты 2023 года, инвесторы смогут спокойно ожидать и скорых выплат в 2026, 2027, в 2030 и в 2031 году. Ну если конечно эмитент не выпустит новое постановление, которое не будет его так дискриминировать по отношению к российским инвесторам. 🔹 @bondholders

t.me/Bondholders/1406